神雕侠侣

Kimi暂停新用户订阅！算力供需紧张催升租赁价值，“卖算力”向“卖Token”转型渐成趋势？丨行业风口_我的网站

一 |     摘要          近期，月之暗面旗下AI助手Kimi因用户请求量快速增长，暂停C端新用户会员订阅。随着大模型应用规模扩大，企业对灵活、高效算力资源的需求持续提升，机构指出，算力租赁厂商有望进入量价齐升通道，行业商业模式正由“卖算力”向“卖Token”延伸。

二 | 哪些产业链公司有望受益？          投资要点          ① Kimi暂停新用户订阅，算力供需紧张推动租赁价格上涨          ② 从“卖算力”到“卖Token”，算力租赁商业模式或迎价值升级          ③ 机构关注这些细分方向           Kimi暂停新用户订阅，算力供需紧张推动租赁价格上涨          近期，随着大模型应用加速落地，AI推理需求快速增长，算力资源供需矛盾持续显现。    IT之家 7 月 21 日消息，成都天府通 App 最近推出了 9.4.0 版本升级，更新内容显示为“部分功能优化升级”。         7月19日23时，月之暗面（Moonshot AI）旗下AI助手Kimi发布《关于算力紧缺与会员暂停开放的说明》，宣布由于Kimi K3发布后用户需求远超预期，过去48小时请求量已大幅超出预估，并逼近现有算力集群承载极限，因此即日起暂停C端新用户会员订阅。         这一事件并非孤立个案。

三 |          IT之家实测发现，在成都天府通 App（9.4.0 版本）的“天府通卡-穿戴 NFC”页面，新增了小米可穿戴设备 NFC 选项。7月9日，腾讯混元通过公众号宣布，Hy3调用激增，WorkBuddy已紧急扩容。         算力资源紧张正在成为行业关注焦点。

四 | 虽然还不支持开卡操作，但是这表明小米穿戴设备确认会支持成都天府通 NFC 交通卡，且离正式开卡上线的时间不远了。         据介绍，天府通是中国成都市天府通金融服务股份有限公司发行的基于 RFID 技术的城市一卡通和二维码、NFC 移动支付系统，应用在公共交通、市政代缴费、景区景点、小额消费等领域，承担金融 IC 卡多应用平台建设以及“城市一卡通”的构建和公共支付管理服务平台的开发、建设、营运、管理任务。天风证券表示，人工智能大模型飞速发展，各类智能应用持续落地，社会整体对AI算力的需求迎来高速增长。

五 | 算力作为人工智能产业的核心基础资源，其配套的算力租赁行业，已成为支撑AI产业稳步发展的关键赛道。

六 |          目前，天府通已支持华为、小米、OPPO 等手机 NFC 刷卡操作，并已支持 iPhone NFC 贴卡充值。小米穿戴设备后续上线成都天府通 NFC 交通卡后，那么只要用户开通了对应交通卡，就可以享受成都市公交地铁 9 折优惠。从供需端来看，算力供需缺口不断扩大，国内外算力租赁市场已开启涨价行情。         ▲ IT之家开箱：小米 REDMI Watch 6 智能手表实拍。模型收费上调后，现金流有望持续改善，这将反哺上游算力采购需求，算力租赁厂商有望进入量价齐升通道。         据国盛证券，算力租赁是指企业或个人通过支付租金的方式，向拥有大量计算资源的服务提供商租用所需的计算能力。

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Published on:01:59:29